Логин

Пароль или логин неверны

Введите ваш E-Mail, который вы задавали при регистрации, и мы вышлем вам новый пароль.



 При помощи аккаунта в соцсетях


Журнал «ПАРТНЕР»

Журнал «ПАРТНЕР»
Экономика и финансы >> Мировая экономика
«Партнер» №10 (205) 2014г.

Почему евро падает, а доллар растет?

В США политика сверхдешевых денег заканчивается,

в еврозоне – продолжается

 

Что случилось с евро? Если в начале мая за него давали свыше 1,39 доллара США, то в сентябре он стоил уже 1,29 и даже меньше. Чем вызвана такая девальвация нашей денежной единицы, что будет с ней дальше и как всё это скажется на каждом из нас?

 

Девальвация – пугающее слово. Во всяком случае – для нас, выходцев из бывшего СССР. Мы привыкли к тому, что снижение обменного курса национальной валюты весьма быстро оборачивается падением жизненного уровня населения: импортные товары резко дорожают или вовсе пропадают, зарубежные лекарства становятся недоступными, заграничные турпоездки оказываются не по карману.

 

Не поедем в Америку

Спешим вас успокоить: ничего подобного нам, жителям Германии, не грозит. В странах с высокоразвитой экономикой и свободно конвертируемой валютой девальвация является весьма часто используемым инструментом регулирования макроэкономических процессов и на повседневной жизни людей обычно мало либо вовсе не сказывается.

 

К тому же мы живем в еврозоне и у нас общая валюта с 17-ю (с 2015 года с 18-ю) другими странами, которые и являются основными торговыми партнерами Германии. Так что продукты питания, потребительские товары и лекарства уж точно не пропадут и от изменения курса не подорожают. Правда, могут подрасти цены на бензин и авиационный керосин, ведь нефтью и нефтепродуктами на мировом рынке по традиции торгуют в долларах. Однако нефть в последние месяцы дешевеет, и есть основания полагать, что этот тренд продолжится. В результате при покупке топлива или авиабилетов мы будем не так остро чувствовать отрицательный эффект от снижения евро.

 

Получается, что наиболее ощутимые убытки от дешевеющего евро понесут главным образом туристы, отправляющиеся в Америку, ведь они при обмене евро будут получать на руки заметно меньше долларов. Возрастут расходы и у любителей дальних полетов в страны Азии и Латинской Америки, где доминирует валюта США. Но число подобных путешественников не столь велико: большинство из нас чаще всего отдыхает в странах еврозоны.

 

Чем ниже ставка, тем ниже курс

Разобравшись с практической стороной дела, обратимся к теории. Что является решающим при формировании обменного курса валют развитых стран? Общее состояние экономики, уровень инфляции и величина устанавливаемых центральными банками процентных ставок. Хрестоматийная схема выглядит так: чем слабее рост ВВП, тем медленнее рост цен, тем ниже процентные ставки и тем ниже обменный курс, потому что деньги международных инвесторов перетекают в те валютные пространства, где ставки выше и где, соответственно, можно получить более высокий доход на вложенный капитал.

 

Долгое время, вплоть до этого года процентные ставки в долларовом пространстве были ниже, чем в еврозоне. Америка раньше, чем Европа, столкнулась в 2007 году с финансово-экономическим кризисом, и руководители Федеральной резервной системы США (ФРС) намного раньше и куда радикальней, чем их коллеги из Европейского центрального банка (ЕЦБ), удешевили кредиты. Американцы прибегли и к другим формам монетарного стимулирования деловой активности, которые можно описать общим термином «политика сверхдешевых денег».

 

Такая политика и привела к относительно дешевому доллару, иначе говоря, к довольно дорогому евро. Даже несмотря на снижение ставок в еврозоне, его курс находился в мае нынешнего года примерно на уровне 1,40. И вот тогда глава ЕЦБ Марио Драги, видя, что экономическое выздоровление еврозоны пробуксовывает, объявил о новом этапе политики сверхдешевых денег, частью которой является целенаправленное снижение обменного курса. С этого момента евро и начал падать, и два снижения ставок в июне и сентябре (теперь уже фактически до нуля процентов) это движение только ускорили.

 

Стоит ли ждать паритета валют

Одновременно стал укрепляться доллар, поскольку ФРС, видя, что экономический подъем в США набирает силу, наоборот, взяла курс на постепенную остановку печатного станка. Нынешней осенью она завершит программу скупки гособлигаций, а в первой половине 2015 года, может впервые за девять лет, начнет поднимать ставку.

 

Разнонаправленная политика ФРС и ЕЦБ может продлиться еще пару лет, а потому курс евро к доллару непременно будет снижаться. Аналитики американского банка Goldman Sachs считают, что в начале 2015 года курс составит 1,25, к концу года опустится до 1,15, а в 2017 году даже будет достигнут паритет. Иными словами, 1 евро будет стоить 1 доллар, как это уже было в 2002 году.

 

Мы со столь радикальным прогнозом не согласны, поскольку считаем, что положительный эффект от девальвации евро для европейских экспортеров (повысится их конкурентоспособность на долларовых рынках) и для европейской туриндустрии (обладателям долларов будет выгодно приезжать в Европу) даст о себе знать достаточно быстро, а стабилизация экономического роста в еврозоне приблизит начало возвращения ставок на нормальный уровень. Мы согласны с теми, кто считает, что движение вниз закончится максимум в диапазоне 1,15 – 1,20 доллара за евро.

 

«Курс Консалтинг» (Кёльн)




<< Назад | №10 (205) 2014г. | Прочтено: 10322 | Автор: «Курс Консалтинг» |

Поделиться:




Комментарии (3)
  • Ошпаренный укроп
    Ошпаренный укроп
    И что? Прогоноз не сбылся. Уже евро стоит 1,11 бакса. И то начало весны 2015. Что же будет летом и осенью, бакс станет стоить 1 евро? Кстати. а когда лучше брать кредиты?
    2015-03-04 17:09 |
  • Гость
    Гость
    В тексте много "воды", и фантазий.
    2016-11-24 07:46 |
  • Гость
    Гость
    Курс USD/EUR = 1.04.
    Аналитики американского банка Goldman Sach не ошиблись.
    2016-12-16 12:38 |
  • Редакция не несет ответственности за содержание блогов и за используемые в блогах картинки и фотографии.
    Мнение редакции не всегда совпадает с мнением автора.


    Оставить комментарий могут только зарегистрированные пользователи портала.

    Войти >>

Удалить комментарий?


Внимание: Все ответы на этот комментарий, будут также удалены!

Топ 20

Почему евро падает, а доллар растет?

Прочтено: 10322
Автор: «Курс Консалтинг»

Почему упали цены на нефть

Прочтено: 4358
Автор: «Курс Консалтинг»

Девальвация шагает по планете

Прочтено: 1282
Автор: «Курс Консалтинг»

Экономический гигант замедляет рост

Прочтено: 1216
Автор: «Курс Консалтинг»

Газ в Израиле?

Прочтено: 1163
Автор: Карелин М.

ВВП и ВВП России

Прочтено: 1124
Автор: Карин А.

Бюджет России: начинаются проблемы с деньгами

Прочтено: 1009
Автор: «Курс Консалтинг»

«Футбольный чемпионат – это экономическое роскошество»

Прочтено: 955
Автор: «Курс Консалтинг»

Россия распрощалась с быстрым ростом

Прочтено: 911
Автор: «Курс Консалтинг»

Экономист Юстин Юфу Лин о кризисе

Прочтено: 818
Автор: Горваль Г.

Рынок компьютеров идет на рекорд

Прочтено: 813
Автор: «Курс Консалтинг»

Россия: кризис только начинается

Прочтено: 803
Автор: «Курс Консалтинг»

Дамоклов меч дефолта

Прочтено: 791
Автор: «Курс Консалтинг»

Евросоюз: тревожный экономический разнобой

Прочтено: 780
Автор: «Курс Консалтинг»

Сланцевая революция: надежды и страхи

Прочтено: 779
Автор: «Курс Консалтинг»

Рeйтингoвыe aгeнтcтвa

Прочтено: 773
Автор: Листов И.

Как низко упадёт доллар ?

Прочтено: 753
Автор: ИнфоКапитал

СПИРАЛЬ КРИЗИСА НАЧИНАЕТ РАСКРУЧИВАТЬСЯ

Прочтено: 739
Автор: «Курс Консалтинг»